O IPO de Chime testará o apetite do mercado público para a fintech, à medida que as empresas se alinham para sair

Há um mini-boom acontecendo em fintech.

Após uma desaceleração de IPO de vários anos desencadeada por taxas crescentes e redefinições de avaliação, alguns dos gamers emergentes em serviços on-line de negociação de ações, bancos, empréstimos e criptografia estão atingindo o mercado público ou pelo menos se preparando para uma estréia.

O próximo teste do entusiasmo de Wall Avenue deve vir na quinta -feira, quando o Chime está programado para começar a negociar no NASDAQ. O provedor de serviços bancários on-line ofereceu um faixa de preço de US $ 24 a US $ 26 por ação, o que equivaleria a um valor de mercado de cerca de US $ 9,1 bilhões no meio do intervalo, embora esse número seja mais alto em uma base totalmente diluída. O preço do IPO está programado para o ultimate da quarta -feira.

Esse é um grande passo de onde investidores de risco como a Sequoia Capital avaliaram a empresa na última rodada de captação de recursos da Chime em 2021, quando os mercados de tecnologia privada estavam furiosos. A avaliação relatada na época period de US $ 25 bilhões, e o prospecto de IPO da Chime diz que o preço das ações period de US $ 69. É uma dinâmica que está ocorrendo em toda a indústria, à medida que os executivos e investidores de tecnologia consideram com uma nova realidade.

David Golden, um investidor de longa information e sócio da Revolution Ventures, disse que em 2021 o capital period tão abundante que “a equidade period basicamente livre,” possibilitando a venda de ações “por qualquer preço sob qualquer circunstância”.

“Você viu uma reinicialização de avaliação no mercado”, disse Golden, que anteriormente liderou a prática de banco de investimento em tecnologia do JPMorgan Chase. Agora, a janela parece estar aberta e “eles basicamente disseram: ‘Olha, nós realmente não precisamos do dinheiro, mas achamos que é hora'”, disse Golden.

Um porta -voz do carrilhão se recusou a comentar.

Existem razões para otimismo.

Mês Lat, aplicativo de negociação etoro estreou no mercado e saltou 29% Em seu primeiro dia, embora as ações não tenham feito muito desde então. Na mesma semana, a empresa de criptografia de Mike Novogratz Galaxy Digital Finalmente fez sua estréia nos EUA, elevando -se do TSX.

Então veio a Crypto Firm Círculocuja listagem de sucesso ajudou a solidificar o que agora parece uma verdadeira reabertura do mercado de IPOs de fintech. O Circle está sendo negociado a mais de US $ 118 por um valor de mercado de US $ 26 bilhões, depois de precificar sua oferta em US $ 31.

Outros estão no horizonte. A Klarna, provedora de compras agora, paga empréstimos posteriores, entrou com seu prospecto em março, mas depois adiou sua oferta um mês depois, depois que as tarifas abrangentes do presidente Donald Trump agitaram os mercados. A empresa não forneceu uma atualização sobre seu tempo, mas em maio registrou quase US $ 100 milhões em perdas trimestrais.

Gêmeos, a empresa de criptografia fundada pelos gêmeos Winklevoss, disse na semana passada que entrou em confidencialmente por um IPO. Bullish, uma troca de criptografia apoiada por Peter Thiel, também entrou com confidencial relatório na terça -feira do Monetary Occasions.

Público para empresas como o Chime exige o reconhecimento de que o mercado mudou fundamentalmente de onde estava alguns anos atrás. Para Sequoia, Softbank e Tiger World, que todos fizeram cheques na rodada de financiamento de 2021 de Chime, isso significa fazer um corte de cabelo nesse investimento e esperar que Wall Avenue os ajude a se recuperar.

Stripe, a fintech mais valorizada dos EUA, quase voltou ao seu pico. Depois de levantar uma avaliação de US $ 95 bilhões em 2021, a empresa reduziu esse número em quase metade para US $ 50 bilhões em 2023. No início deste ano, voltou para US $ 91,5 em uma oferta de concurso para funcionários e acionistas. Mas a Stripe não mostrou urgência em atingir o mercado público, pois é capaz de realizar regularmente ofertas secundárias.

Os investidores do Vale do Silício estão desesperados por retornos após uma seca prolongada. Enquanto as saídas para empresas de risco no primeiro trimestre atingiram o valor trimestral mais alto desde o quarto trimestre de 2021, quase 40% vieram de um único IPO, de acordo com o National Venture Capital Association e pitchbook. Esse IPO period CoreWeaveum fornecedor de infraestrutura de inteligência synthetic.

Ryan Gilbert, sócio geral da LaunchPad Capital, disse que “patrocinadores e conselheiros são muito realistas” sobre as condições do mercado e “percebam que a janela está aberta”.

“Mas acho que eles não sabem o quão alto a janela fica do chão “, disse Gilbert.” E acho que prefere fazer o IPO e começar a negociar do que o risco de preços agressivos.“

Ele disse que o Chime é um negócio que gastou muito dinheiro em atrair clientes, o que é um grande desafio para empresas menores que não têm reconhecimento common de marca. De acordo com seu prospecto, o Chime pagou aos Dallas Mavericks da NBA aproximadamente US $ 33 milhões em três anos para usar seu logotipo como um patch nas camisas de jogador.

Chime agora tem que provar que pode aproveitar todos os gastos com advertising and marketing e reter clientes à medida que concorda com titulares como QuadradoAssim, PayPal e Sofi.

Embora o Chime não seja um banco, a maioria de seus serviços fica no centro do banco de consumidores. Ele gera principalmente receita por meio de taxas baseadas em intercâmbio nas transações de cartão de débito e crédito.

“É muito simplista”, disse Dan Dolev, analista da Mizuho. “Na verdade, estou surpreso com o quão não sofisticado esse modelo de negócios”.

O quão bem o mercado recebe esse modelo e a história de Chime pode ter uma grande influência no restante do espaço Fintech.

“Acho que eles vão considerar o Chime como um canário em potencial na mina de carvão”, disse Golden. “Se correr bem – e você saberá que nos próximos dois a três meses – acho que você verá muito mais receptividade” de outras empresas em andamento, disse ele.

“Se não correr bem”, acrescentou Golden, “acho que eles continuarão apenas se sentando em suas mãos e espere”.

ASSISTIR: Muito apetite por IPOs