O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, faz comentários durante a Divisão de Conferência de 7º Aniversário da Divisão de Finanças Internacionais no Fed em 2 de junho de 2025 em Washington, DC.
Chip Somodevilla | Getty Images
Os funcionários do Federal Reserve podem expressar suas perspectivas nesta semana no caminho futuro das taxas de juros, juntamente com o impacto que as tarifas e a turbulência do Oriente Médio terão na economia.
Embora qualquer movimento imediato das taxas de juros pareça improvável, a reunião de políticas, que conclui na quarta -feira, apresentará sinais importantes que ainda poderiam mover mercados.
Entre as maiores coisas a serem observadas, será se os membros do comitê federal de mercado aberto permanecem com a previsão anterior de dois cortes de taxas este ano, como eles vêem as tendências da inflação e qualquer reação do presidente Jerome Powell ao que se tornou uma campanha concertada da Casa Branca para uma política monetária mais fácil.
“A principal mensagem do Fed na reunião de junho será que ela permanece confortavelmente no modo de espera e ver”, disse o economista do Bank of America Aditya Bhave em nota. A Bofa disse que espera que o Fed não seja cortado neste ano, mas deixará em aberto a possibilidade de uma redução. “Os investidores devem se concentrar na opinião de Powell sobre os dados do trabalho suavizante, as recentes impressões de inflação benigna e os riscos de inflação persistente orientada por tarifas”.
A grade de “trama de pontos” do comitê das expectativas de taxa de membros individuais estará na frente e no centro dos investidores.
Na última atualização de março, o comitê indicou o equivalente a duas reduções de ponto de central este ano, o que está de acordo com os preços atuais do mercado. No entanto, essa foi uma ligação próxima, e apenas dois participantes que mudam de abordagem subiriam a previsão mediana para um corte.
A reunião vem contra um cenário geopolítico complicado, no qual o impacto das tarifas do presidente Donald Trump na inflação tem sido mínimo até agora, mas não está claro para o futuro. Ao mesmo tempo, Trump e outros funcionários do governo intensificaram a insistência do Fed a taxas mais baixas.
Além disso, o conflito de Israel-Irã ameaça desestabilizar o quadro de energia global, fornecendo mais uma variável através da qual navegar na política.
“Esperamos que o presidente Powell repita sua mensagem da conferência de imprensa de maio”, disse Bhave. “A política está em um bom lugar e não há pressa para o Fed agir”.
No entanto, a paisagem pode mudar rapidamente.
Sinais econômicos variados
Enquanto a taxa de desemprego permanece baixa em 4,2%, o O relatório de folhas de pagamento não agrícolas de maio mostrou um amolecimento contínuo se gradual no mercado de trabalho. Os dados de inflação mais recentes também indicaram que as tarifas fizeram pouco para afetar os preços pelo menos em escala macro, acrescentando outro incentivo para o Fed pelo menos pensar em facilitar.
“Estamos em um mundo desinfling”, disse o ex -presidente do Fed Dallas, Robert Kaplan, em uma entrevista na CNBC na semana passada. “Se não fosse por essas tarifas em potencial que fluirão e estão fluindo, acho que o Fed estaria no pé da frente que procurava reduzir as taxas”.
À medida que as coisas estão indo para a reunião, os mercados estão preços no próximo corte em setembro, o que seria o aniversário de um ano de uma redução surpreendentemente agressiva de meio ponto de meio ponto, o FOMC instituiu em meio a preocupações com o mercado de trabalho. O comitê acrescentou mais dois movimentos de um quarto de ponto até o final do ano e está em espera desde então.
No clima atual, “as tensões comerciais diminuíram um pouco, a inflação tem sido baixa e os dados concretos mostraram apenas sinais limitados de amolecimento”, escreveu o economista do Goldman Sachs, David Mericle.
Goldman vê o Fed mantendo-se com sua previsão de duas cortinas, mas os economistas da empresa disseram que esperam que, finalmente, veja apenas um.
“Estamos confiantes de que ainda estamos no caminho certo para eventuais cortes de taxas porque, além das tarifas, o Inflation News tem sido bastante suave. Embora seja possível um corte anterior, o pico dos efeitos tarifários do verão nas impressões mensais de inflação provavelmente será muito fresco para o FOMC cortar antes de dezembro”, disse Mericle.
Os funcionários também atualizarão suas projeções para o emprego, inflação e crescimento bruto do produto interno.
Goldman vê o FOMC elevando a expectativa de inflação para 3% para todos os 2024, 0,2 ponto percentual superior a março. A empresa também vê uma ligeira redução do crescimento do PIB para 1,5% para 1,7% e um carrapato mais alto na taxa de desemprego para 4,5%.
As autoridades usarão o verão para assistir aos dados e julgar a partir daí o que fará no final do ano, disse Krishna Guha, chefe de política global e estratégia do banco central da Evercore ISI.
“Achamos que o FOMC manterá sua postura de espera e ver em sua reunião de junho na quarta-feira, sublinhe que ainda espera aprender muito mais sobre as perspectivas em evolução nos próximos meses e continuar a apontar para setembro como o próximo ponto de decisão das taxas”, disse Guha em nota.
