Olá, isso é Amala Balakrishner, escrevendo de Cingapura. Nesta semana, examino as perspectivas para as ações indianas para a segunda metade do ano e como ela se compara aos outros colegas do mercado asiático.
Atividade diária em Outdated Delhi mostra congestionamento, superpopulação e estilo de vida
Danny Lehman | O banco de imagens | Getty Photographs
Este relatório é do boletim informativo “Inside India” da CNBC desta semana, que o leva a notícias e comentários de mercado em tempo hábil e perspicazes sobre a potência emergente e os grandes negócios por trás de sua ascensão meteórica. Gosta do que você vê? Você pode se inscrever aqui.
A cada dia da semana, o programa de notícias “Inside India” da CNBC oferece notícias e comentários de mercado sobre os negócios emergentes de potência e as pessoas por trás de sua ascensão. Dream ao vivo o present no YouTube e os destaques de captura aqui.
ShowTimes:
NÓS: Domingo a quinta-feira, 23: 00-0000 ET
Ásia: Segunda a sexta-feira, 11: 00-12: 00 sin/hk, 08: 30-09: 30 Índia
Europa: Segunda a sexta-feira, 0500-06: 00 CET
A grande história
Seis meses atrás, as perspectivas de 2025 para as ações indianas pareciam longe de Rosy.
O mercado de ações da Índia estava entrando no ano a partir de uma correção, e minhas conversas com os observadores do mercado foram sombrias, com muitos prevendo uma desaceleração nos ganhos e vários múltiplos de avaliação.
Enquanto estamos na marca do meio do ano, é seguro dizer que as ações indianas tiveram seis meses tumultuados marcados por uma corrida de touros após a ampla alcance do presidente dos EUA, Donald Trump, aumentam as altas caminhadas, uma liquidação acentuada e os sinais de recuperação.
Ainda assim, o MSCI India Index- que captura o desempenho de 157 ações de grande e médio porte- aumentou apenas 5,68% até agora, quase sete pontos percentuais a menos que o índice da MSCI Asia Pacific.
Enquanto isso, os 50 estoques Nifty 50 A Benchmark acrescentou 8% até agora este ano, abaixo do desempenho dos ganhos de 19,6% no Índice Hold Seng de Hong Kong e o aumento de 29,4% no índice Kospi da Coréia do Sul.
Minhas conversas sobre o que não havia muito tempo atrás mercados de ações com melhor desempenho mundialpassaram de euforia para otimismo cauteloso a curto prazo.
“Os mercados indianos atingiram o pico em setembro passado e depois corrigiram todo o caminho até fevereiro antes de voltar aos níveis de pico agora. No entanto, os ganhos de quartel e quarto continuaram desacelerando, então estamos de volta à estaca-mela”, disse-me Pramod Gubbi, co-fundador da Marcellus Funding Managers.
Deixam de lado os ganhos mais baixos, os especialistas também levantaram preocupações com a capacidade da Índia de suportar a concorrência de colegas regionais, que possuem múltiplos mais baratos, além de ter dados demográficos favoráveis que apóiam o crescimento do consumo.
Um forte candidato é Hong Kong, que sofreu um aumento nas listagens e está atraindo o interesse renovado dos fundos globais.
Vivek Subramanyam, fundador e CEO do Banco de Investimentos e Gerente de Ativos TH Capital World, estima que o Nifty 50 está sendo negociado com um prêmio de 60% para o Índice Hold Seng e um prêmio de 70% para seus pares emergentes do mercado na Ásia.
“Regiões como Taiwan e emergente da Ásia ex-China, com perspectivas de crescimento mais fortes, poderiam superar a Índia”, disse ele.
Ainda assim, a Subramanyam espera que o lucro das empresas indianas por ação em 2026 cresça em cerca de 15% ou 17% maior que o de seus pares na Ásia emergente e o dobro daqueles no índice Hold Seng.
Ele espera que os mercados indianos “produzam outro ganho de um dígito” de até 9% a ten% nos próximos seis meses.
Um acordo comercial entre os EUA e a Índia – que é esperado muito em breve – permitiria que o crescimento chegasse na extremidade superior do alcance, pois indicaria uma redução nas políticas protecionistas da Índia, explicou Subramanyam.
“As avaliações da Índia são certamente elevadas em comparação com outros mercados emergentes, e a vantagem de curto prazo é limitada. Mas acho que a recente desaceleração e recuperação contínua do crescimento tornam agora um bom momento para comprar seletivamente ações indianas a médio a longo prazo”, acrescentou.
Aposta na Índia
Enquanto os investidores fazem apostas na Índia, Subramanyam alertou a necessidade de ter cuidado ao escolher ações.
Subramanyam está procurando empresas com retornos superiores e o que ele chama de “receita recorrente”, que são previsíveis e sustentáveis durante um período de 5 anos.
Uma dessas empresas é a primeira empresa financeira em casa, que oferece empréstimos à habitação que atendem aos estratos de baixa e média renda da Índia.
“As pessoas sempre precisam de empréstimos à habitação. Portanto, há um fluxo de receita inerente para a empresa, que eu acho que pode se compor nos próximos anos, dada a crescente população jovem da Índia”, explicou Subramanyam.
A Marcellus Gubbi está da mesma forma que as empresas com fortes balanços e dinheiro, que podem ser facilmente implantados para P&D, publicidade ou mesmo iniciativas que melhoram a produtividade para a equipe, o que pode eventualmente produzir um melhor crescimento e crescimento dos ganhos.
Perguntei se ele prefere valor sobre ações de qualidade e nomes de grande ou pequena capitalização.
Ele disse: “Acho que o valor e a qualidade têm uma boa representação nos espectros de limite de mercado. Você não pode realmente dizer que todos os estoques de grandes capas são de qualidade, o pequeno valor é valor”.
Gubbi diz que os grandes capitões estão sendo negociados com desconto em pequenos bonés, pois os últimos estão vendo uma “quantidade desproporcional de fluxos de fundos”, em parte por causa de investimentos por investidores de varejo em fundos mútuos domésticos.
Ele tem uma abordagem de baixo para cima para a seleção de ações, que é agnóstica aos setores e capitalização de mercado.
Gubbi, no entanto, acrescentou que os gerentes de fundos mútuos do Flexi Cap são cada vez mais a favor de grandes capas sobre nomes de pequenas capas ao decidir alocações “, em parte porque as avaliações ainda são relativamente mais baixas”.
Um jogo de longo prazo
Meu takeaway de falar com Subramanyam, Gubbi e Kevin Carter, fundador da EMQQ World, é consistente: a Índia é um jogo de longo prazo.
Gubbi me diz que “a previsão de momentos de preço das ações de curto prazo não é apenas típica, é inútil até certo ponto”.
A Índia, acrescentou Carter, é um lugar onde todo investidor emergente do mercado deve ter seu dinheiro.
“A população da Índia é maior do que todos os outros mercados emergentes combinados, excluindo a China. Então, no papel, é perfeito. Ele tem a maior população, a melhor demografia, o crescimento mais rápido e isso está impulsionando o consumo, então no papel é tudo o que você poderia pedir”, acrescentou Carter.
O investidor – cujo foco é principalmente em empresas de tecnologia da Nova Period – diz que as empresas de Web indianas oferecem um momento mais forte de crescimento e avaliações atraentes do que seus colegas emergentes do mercado, apesar de serem um pouco mais caros.
Empresas em que ele está apostando incluir Eternoa empresa controladora de plataforma de entrega de alimentos Zomato, plataforma de viagem Tecnologia Le TravenuesAssim, também conhecido como ixigoe plataforma de recrutamento e matrimônio INFO EDGE.
Essas empresas estão nas primeiras entradas de seu crescimento, diz Carter, acrescentando que têm um enorme potencial para aumentar suas receitas e lucros à medida que os consumidores indianos se tornam mais ricos e passam mais na próxima década ou duas.
Ele prevê que os nomes de tecnologia indianos verão uma picape no interesse dos investidores no médio prazo, pois os investidores procuram girar dos nomes de tecnologia dos EUA, como os chamados magníficos sete ações, em meio a incertezas macroeconômicas e um dólar mais fraco.
“A Índia possui uma sólida infraestrutura pública digital e os melhores líderes que administram empresas de tecnologia. Portanto, é um lugar perfeito para os investidores globais investirem, especialmente para empresas de Internet, que devem ver uma composição em seu crescimento”, acrescentou Carter.
Principais escolhas de TV na CNBC
Radhika Rao, economista sênior da DBS, disse que há sinais positivos de que os mercados indianos podem atingir novos máximos. Rao também está otimista de que a Índia pode chegar a um acordo com os EUA, mas observou que Nova Délhi pode não reduzir as barreiras em seu setor agrícola muito rapidamente.
Sanjay Mathur, economista -chefe da ANZ para o Sudeste Asiático e a Índia, disse que, mesmo que um acordo comercial com os EUA não seja dado, o sucesso da economia de Nova Délhi pode não ser muito significativo porque o comércio “é uma parte razoavelmente pequena” do crescimento da Índia.
– Yeo Boon Ping
Precisa saber
‘Estágio sensível’ das negociações comerciais dos EUA-Índia. A Índia está recuando contra a demanda dos EUA para acessar seu mercado doméstico para culturas geneticamente modificadas, disseram fontes ao CNBCTV-18. Se as negociações desmoronarem, 26% tarifas são “iminentes”. Outra fonte disse.
Oito anos de imposto sobre bens e serviços na Índia. Lançado em 1º de julho de 2017, o GST do país transformou a economia da Índia. CNBCTV-18 decompõe as várias maneiras pelas quais o imposto evoluiu desde a sua criação e onde está indo no futuro.
Os investigadores indianos recuperam os dados da Air India. As caixas pretas que contêm o gravador de voz do cockpit e o gravador de dados de vôo foram recuperadas em meados de junho. Os investigadores esperam que as informações forneçam informações sobre o acidente deadly da Air India em 12 de junho.
– Yeo Boon Ping
O que aconteceu nos mercados?
Os mercados indianos estavam negociando território positivo na quinta -feira.
O Nifty 50 de referência aumentou 0,22%, enquanto o índice BSE Sensex havia subido 0,18%, às 12h35, horário padrão indiano.
O rendimento de títulos do governo indiano de 10 anos de referência havia marginalmente marginalmente negociado em 6,293%.
– Amala Balakrishner
O que está acontecendo na próxima semana?
4 de julho: Reservas da Índia FX
9 de julho: consultor educacional Crizac IPO, India M3 Cash Provide
10 de julho: F&B Consultor Journey Meals Companies IPO, Minixa do Comitê de Mercado Aberto Federal dos EUA
