As ações da Paramount foram mais baixas na sexta -feira após as notícias de que a FCC abriu caminho para o fechamento da fusão de US $ 8 bilhões da gigante da mídia com a Media de Skydance.
“Agora que o processo de venda longo e prolongado está finalmente chegando, a liderança de paraquedas está pronta para assumir o controle”, escreveu o analista de Moffettnathanson, Robert Fishman, em uma nota para os clientes na sexta-feira. “Com isso, o verdadeiro trabalho começa – reconstruindo a Paramount, abordando as questões estratégicas críticas à frente e traçando um caminho para um futuro mais sustentável e competitivo”.
Fishman espera que o acordo de paraquedas seja encerrado oficialmente nas próximas semanas, se não antes. Mas ele observou que Wall Avenue ainda tem várias questões críticas que devem ser abordadas antes de poder prever com confiança a trajetória e o ritmo do fluxo de caixa e ganhos da New Paramount. Entre eles estão os planos futuros da Skydance e Redbird Capital Companions para a Paramount+ e o portfólio de rede linear, estratégia de conteúdo e renovação de investimentos e direitos esportivos.
“Achamos que a pergunta mais premente é o que a nova propriedade planeja fazer com as redes lineares da Paramount, dadas as decisões da Comcast e da Warner Bros. Discovery para girar seus ativos lineares (ou pelo menos alguns dos ativos no caso da Comcast)”, escreveu o analista do TD Cowen Doug Creutz em uma nota de sexta -feira aos clientes. “Há uma clara oportunidade de melhorar o perfil de crescimento da Paramount, deixando esses ativos irem e, potencialmente, criar valor a jusante por meio de uma linear de rede; por outro lado, suspeitamos que os elisões não adquirissem a Paramount para quebrá-lo para peças”.
Creutz espera que o Skydance e o Redbird ofereçam algumas atualizações mais concretas sobre seus planos quando a Paramount relata os ganhos do terceiro trimestre por volta de novembro. Ele acrescentou que o New Paramount precisa encontrar um substituto em tempo integral para o ex-diretor financeiro Naveen Chopra, que está sendo substituído por Andrew Warren nesse ínterim.
Sob o acordo de duas etapas, a Skydance deve adquirir a controladora de diversões nacionais da empresa de acionistas da Shari Redstone, que controla 77,4% das ações ordinárias da Classe A Paramount e aproximadamente 9,5% do patrimônio geral da empresa, antes de se fundir com o Hollywood Studio.
O acordo de US $ 8,4 bilhões fornece US $ 2,4 bilhões para a Redstone, US $ 4,5 bilhões para acionistas não-NAI Paramount e US $ 1,5 bilhão adicional em novo capital para ajudar a pagar dívidas e recapitalizar o balanço da empresa. O grupo de investidores da Skydance possuirá 100% das novas ações ordinárias da Classe A Paramount e 69% das ações ordinárias em circulação de classe B, ou aproximadamente 70% das ações professional forma em circulação.
Em uma ligação com Wall Avenue no ano passado, o novo CEO da Paramount, David Ellison, e o presidente Jeff Shell delinearam uma visão para transformar o conglomerado de mídia em dificuldades em um líder tecnológico no espaço de entretenimento.
Esse plano incluiu a reconstrução da plataforma Paramount+ para aumentar o tempo gasto, oferecer aos assinantes recomendações aprimoradas e reduzir a rotatividade, utilizando a IA para “as capacidades de criação de conteúdo turbo de alta cobrança” e reduzir custos e alavancar o paraquedas e o portfólio combinado de animação e o conteúdo esportivo da Paramount.
Na época, a Shell e Ellison disseram que também explorariam possíveis parcerias e oportunidades de licenciamento de conteúdo e que as vendas de ativos continuavam sendo uma opção na tabela. Shell disse anteriormente aos repórteres que a CBS continuaria sendo um “ativo da pedra angular” da empresa e elogiaria a Plutão como um “ativo muito forte e poderoso”. Andy Gordon, do Redbird, acrescentou que haveria oportunidade de dirigir “muito mais eficiência” e “geração adicional de fluxo de caixa” no Paramount+ e Plutão.
Os executivos identificaram pelo menos US $ 2 bilhões em cortes de custos, dos quais 50%, segundo eles, seriam implementados no primeiro ano da fusão, incluindo US $ 500 milhões em economia de custos já gerados pelos co-CEOGS George Cheeks da Paramount, Chris McCarthy e Brian Robbins. McCarthy deve sair após o fechamento do Skydance. Os representantes de Robbins e Cheeks se recusaram a comentar.
Até agora, os cortes da Paramount incluíram uma redução de 15% da força de trabalho e o fechamento dos estúdios da Paramount Tv. Em junho, a Paramount também disse que cortaria outros 3,5% da força de trabalho. Eles também lançaram recentemente uma revisão de sua estratégia internacional de TV paga, que poderia ver uma redução potencial em sua presença native de canal a cabo nos mercados internacionais.
Outras mudanças recebidas serão a nomeação de um ombudsman da CBS por pelo menos dois anos para revisar as queixas de viés e o fim das iniciativas de diversidade, equidade e inclusão da empresa, incluindo o fechamento de seu escritório de inclusão international.
As ações da Paramount aumentaram 23% no ano e 14% no ano passado.
