O piso de negociação da Bolsa de Valores de Nova York. Crédito da foto: Tobias Deml
O Spotify Inventory (NYSE: SPOT) está se recuperando lentamente da derrota pós-Earnings de ontem, mas Rosenblatt reduziu seu alvo à vista devido a preocupações da ARPU.
Rosenblatt Securities divulgou esse alvo atualizado hoje, depois do Spotify Postado uma perda líquida e crescimento sólido de maus para o segundo trimestre 2025. De acordo com tendências de longa duração-expansões rápidas de usuários em mercados emergentes e um platô Em seus colegas estabelecidos – regiões além da América do Norte e Europa agora representam uma clara maioria dos usuários do Spotify.
Especificamente, 57percentdos quase 700 milhões de maus da empresa residem na América Latina (21%) ou no mundo (36%). Na frente de listenamento remunerado, as mesmas regiões representam 37% dos subs-acima dos 35% no segundo trimestre de 2024-com o restante do mundo chutando em apenas 14%.
Além disso, a plataforma e os DSPs concorrentes cobram significativamente menos nas nações relevantes; mesmo na Europa, Usuários baseados na Turquia Atualmente, pode assinar um plano premium do Spotify Spotify único para o equivalente a US $ 1,50 por mês.
Seguindo todos esses fatores à sua conclusão lógica, o Spotify apontou para “um declínio premium de ARPU de -1% a/a para 4,57 €”, atualmente US $ 5,24, para o segundo trimestre de 2025.
Uma discriminação do Spotify ARPU para prêmio, bem como receita whole de prêmios durante os 12 meses anteriores a cada trimestre observado. Crédito da foto: Spotify
(A empresa também reconheceu os desafios de monetização em todo o lado apoiado por anúncios; a receita diminuiu 1% no segundo trimestre, e a cabeça dos anúncios do Spotify, Lee Brown, saiu de seu publish. Mas certamente há realidades de mercado em jogo aqui. Por outro lado, a diminuição chegou, apesar de uma construção de vídeo agressiva.)
De volta à avaliação inicial mencionada inicial, Rosenblatt reduziu sua meta de US $ 703 para US $ 679.
A entidade também mantido Uma classificação neutra, descrevendo a ARPU como “um pouco de luz” e tocando os custos aumentados do trimestre, bem como a orientação do Q3 “significativamente leve”. (As despesas operacionais incharam 8% A/A para US $ 1,05 bilhão/€ 914 milhões.)
O alvo ajustado ainda representa um pouco de subida para o native, o que, tendo superado US $ 700 na segunda -feira, caiu abaixo de US $ 620 ontem e estava pairando em torno de US $ 645 no momento da redação.
A ARPU surgiu sem surpresa-diretamente e em termos de perspectivas adjacentes de crescimento de receita-durante a chamada de ganhos do Spotify.
No nível superior, os superiores defenderam seu modelo de freemium-funnel, reiterou que o período entregou as segundas adições líquidas mais líquidas de qualquer Q2 até agora e enfatizou o crescimento maior da imagem.
“E nos mercados desenvolvidos, é claro, vemos elevadores na ARPU”, disse o CFO Christian Luiga. “Enquanto isso, nos mercados emergentes, com uma forte ingestão, que, obviamente, terão mais diluição para a ARPU a curto prazo. Mas, a longo prazo, cria muito valor para o Spotify.”
Em relação às possíveis etapas para aprimorar a ARPU no curto prazo, a Firm Brass ofereceu observações sem compromisso ao discutir os tão esperados Deluxe/Supremium/Música Pro. Lógica e evidência Sugira que a mania do pacote do Spotify resultou em obstáculos de licenciamento de composição aqui.
Lidando com os aumentos potenciais de preços, o diretor de negócios Alex Norström indicou que o Spotify aumentará as cobranças mensais “quando for apropriado para os negócios”.
““[A]No que diz respeito aos preços, aumentaremos os preços quando for apropriado para os negócios “, disse Norström.” E eu também quero lembrá -lo de que adotamos uma abordagem de portfólio. Então, em certo sentido, você poderia dizer que levantamos o tempo todo. Por exemplo, no último trimestre nós levantamos Na França, Bélgica, Holanda e Luxemburgo. E posso relatar a você que, em rotatividade, não vimos nada fora do comum para o Spotify. ”
