A revisão de gastos da semana passada revelou o plano de Rachel Reeves para reviver a economia em dificuldades do Reino Unido – mas uma das alavancas mais poderosas para desencadear o crescimento está fora de seu alcance, no Banco da Inglaterra.
A decisão sem mudança de quinta-feira sobre as taxas de juros do Comitê de Política Monetária (MPC) do Banco era amplamente esperada; Mas o chanceler e seus colegas esperam fervorosamente um corte em agosto, talvez mais cedo – e mais antes do ano terminar.
O governador do banco, Andrew Bailey, já havia avisado que o ritmo dos cortes de taxas parecia incerto, como resultado das guerras comerciais de Donald Trump. É provável que a perspectiva alarmante de um novo conflito no Oriente Médio tenha tornado os membros do MPC ainda mais cautelosos.
A ata da reunião de quinta -feira sugeriram que o MPC “permaneceria sensível à imprevisibilidade aumentada no ambiente econômico e geopolítico” e “continuaria atualizando sua avaliação de riscos para a economia”.
As evidências do aumento dos preços dos alimentos nos mais recentes dados de inflação provavelmente também tenham escapado em suas mentes – impulsionado em parte por desafios climáticos, incluindo as más colheitas que desencadearam o maior aumento anual nos custos de chocolate já registrados. Espera -se que a inflação permaneça em torno de seu nível atual de 3,4% no resto do ano – bem acima da meta de 2% do banco.
No entanto, a ata também sugeriu que o equilíbrio de opinião está mudando para afrouxar a política, à medida que o mercado de trabalho continua desacelerando, ajudando a aliviar as preocupações sobre acordos de salário de pára -choques que aumentam a inflação.
O MPC agora espera que o impacto das tarifas de Trump seja menos dramático do que em sua última previsão em maio, dadas várias concessões e acordos – embora enfatizem que “a incerteza das políticas comerciais continuaria tendo um impacto na economia do Reino Unido”.
Dave Ramsden, vice-governador, votou em um corte de um quarto de ponto, para 4%-juntando-se aos membros externos Alan Taylor e Swati Dhingra, ambos que queriam uma redução de meio ponto maior do que consenso em maio.
O parágrafo da ata que estabeleceu seu argumento apontou para o fato de que “as evidências cumulativas de uma série de dados do mercado de trabalho apontaram para um material afrouxando ainda mais as condições do mercado de trabalho”.
Ramsden estava anteriormente um pouco à frente do consenso ao se mudar para o corte – ele estava pronto para que as taxas caíssem em maio do ano passado, três meses antes da eventual redução em agosto; E queria ver um corte em dezembro, que não aconteceu até fevereiro.
Após a promoção do boletim informativo
As outras duas pombas votaram por um corte de meio ponto em maio, por isso não é surpresa que eles gostassem de ter visto outra redução na quinta-feira.
Dhingra disse aos parlamentares do comitê de seleção do Tesouro recentemente que estava se preocupando cada vez mais com o risco de manter a política “muito rígida” por um período prolongado – ou seja, mantendo as taxas altas – arriscaram -se a prejudicar o potencial da economia de crescer.
Bailey confirmou ao lado da decisão sem mudança de quinta-feira de que as taxas permaneceram em um “caminho para baixo gradual”. Isso parece apontar para outro corte de um quarto de ponto em agosto. Reeves espera que o MPC acelere o ritmo.
