Rods de cobre em armazenamento na refinaria de metallic Aurubis AG em Hamburgo, Alemanha, na quarta -feira, 16 de julho de 2025.
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Uma grande isenção à tarifa de cobre de 50% do presidente Donald Trump chocou os comerciantes e nos enviou preços de mercado em queda.
O Ordem final Nas tarifas de cobre, que o governo Trump afirmou que aumentará a indústria doméstica de produção de cobre, se aplica a produtos semi-acabados, como tubos, hastes, folhas e fios. Também afeta itens intensivos em cobre, como cabos e componentes elétricos. Mas, crucialmente, não inclui o materials de cobre de entrada bruto, os minérios de cobre, concentrados ou restos, como havia sido amplamente esperado.
No entanto, os analistas dizem que isso pode não ser suficiente para evitar preços de uma variedade de bens de consumo que contêm o metallic, de utensílios de cozinha a unidades de ar condicionado e peças de encanamento, sendo empurradas mais altas como resultado das tarifas.
Preços de cobre CME.
Preços de cobre nos EUA No Chicago Mercantile Alternate (CME) disparou para um recorde no início deste mês, também atingindo um prêmio de todos os tempos sobre o World Benchmark London Metallic Alternate (LME), após o anúncio inicial de julho de uma tarifa de 50%. Embora os importadores já tivessem enviado inundações de cobre refinadas nos níveis recordes durante a primeira metade do ano em antecipação de novas funções, a escala de um cobertor de 50% da taxa sacudiu os mercados e colocou severa pressão ascendente nos preços dos EUA.
A revelação eventual na quarta-feira de uma tarifa direcionada a apenas produtos semi-acabados proporcionou mais um choque maciço. Nos minutos após a notícia, a Comex Cobper (contratos futuros de metais no CME) caiu 19% na maior queda intradiária registrada, segundo o Financial institution ING.
A diferença entre a COMEX acima dos preços do LME está em torno de 30% desde o anúncio inicial de 8 de julho, implicando uma incerteza contínua de que a taxa de tarifa geral acabaria em 50%.
No entanto, os comerciantes estavam considerando possíveis isenções para países como o grande exportador Chile, ou para atrasos na implementação completa de tarifas, disse à CNBC Albert Mackenzie, analista de cobre da Benchmark Mineral Intelligence.

A situação actual é quase um pivô de 180 graus do que period esperado e do que estava sendo precificado no CME, que period tarifas em cobre refinado, continuou Mackenzie.
O desvio enviou o prêmio do CME Worth caindo de cerca de US $ 2.637 no início de quarta -feira para apenas US $ 90 na quinta -feira de manhã na Europa, disse Mackenzie – uma escala de uma queda que pareceria um erro, não fosse o contexto tarifário, acrescentou.
Pressão de preço descendente dos EUA
Enquanto os merchants estavam aproveitando uma arbitragem de preço, parte do motivo do enorme redirecionamento do suprimento de cobre nos EUA foi que levaria décadas para o país poder aumentar suficientemente a produção doméstica do metallic para atender à demanda. Atualmente, os EUA importam cerca de metade do seu cobre, com grandes exportadores, incluindo Chile, Canadá, Peru e México.
Analistas do Deutsche Financial institution enfatizaram o “enorme choque no mercado” nesta semana, observando quinta-feira que as ações do mineiro do Arizona, com sede Freeport-McMoran – A empresa de cobre mais exposta a tarifas sobre o refinada cobre que eleva os preços dos EUA – fechou mais de 9% menor no dia anterior.
“Fundamentalmente, isso não altera o equilíbrio de demanda por suprimentos de cobre (e sem dúvida o melhora devido a menos risco de destruição da demanda), mas provavelmente colocará o Comex sob forte pressão”, escreveram eles.
É provável que a pressão de preços descendente siga o LME em uma escala menos dramática, disseram eles, após o enorme acúmulo em inventários refinados nos EUA até agora este ano. A saliência “podia ver remessas altas dos EUA de volta ao mercado world”, disseram eles, onde a oferta se tornou apertada.
Duncan Wanblad, CEO da gigante da mineração Anglo Americano – que possui grandes operações de cobre em todo o mundo – disse à “Squawk Field Europe” da CNBC na quinta -feira que, embora houvesse atualmente um “deslocamento materials” na colocação de inventários, os fundamentos da demanda para o cobre “parecem ótimos”.
“Através de uma lente de médio a longo prazo, os fundamentos do cobre são realmente sustentados pelo fato de que a demanda parece ser muito forte ainda em termos da necessidade do mundo de uma transição de energia, para pessoas como veículos elétricos de bateria, para nomes de novos dados de energia, information facilities, ai”, disse ele. O fornecimento nessa perspectiva de longo prazo permanece restrito, acrescentou, em meio a dificuldades em obter licenças e colocar o produto no mercado.
Impacto de bens de consumo
Uma política revelada na quarta -feira é que as tarifas de cobre não se acumularão sobre as novas funções de Trump sobre as importações de automóveis, o que significa que apenas a última taxa se aplicaria a um produto impactado.
No entanto, Mackenzie, da Benchmark Mineral Intelligence, apontou que um prêmio de preço de mercado mais baixo dos EUA não significa nenhum alimento nos preços dos produtos de consumo.
“Se você é um fabricante de frigoríficos ou unidades de ar condicionado, ou mesmo casas, não compra cátodo de cobre. Você compra fiação e outros produtos de cobre semi-acabados, que são as coisas que estão sendo tarifas. Por isso, é razoável supor que o aumento de preços será refletido em alguns bens finais”, disse Mackenzie.
Russ Bukowski, presidente da empresa de soluções de fabricação Mastercam, concordou.
“Embora atualmente haja altos inventários de cobre no país, o aumento de 50% nas tarifas de cobre prejudicará os fabricantes a longo prazo e levará a custos de produção mais altos”, disse Bukowski à CNBC.
“Para permanecer à tona, os fabricantes podem ter que passar esses custos aos consumidores, o que provavelmente aumentará os preços de vários bens”.
Michael Reid, economista sênior dos EUA da RBC Capital Markets, disse que o impacto nos preços dos consumidores seria “diferenciado”, como aparece através de uma entrada para outros bens.

“Os maiores setores que usam cobre como entradas incluem veículos a motor, acessórios de encanamento e acessórios de válvulas, fios de comunicações (ou seja, provedores de cabo e Web) e vários componentes elétricos. Para esse fim, a maneira pela qual esses produtos são feitos por e -mail.
“Onde esperávamos que o impacto nos preços dos consumidores mais estariam no setor de habitação/construção, onde os insumos de cobre desempenham um grande papel na fiação elétrica e no encanamento”.
“Mas, no contexto do custo geral de uma casa, o impacto não é tão severo quanto os 50% podem parecer – assumindo que o custo típico dos componentes de encanamento e energia elétrica é de US $ 10 mil, então um repasse agressivo para o consumidor remaining significaria custos de US $ 15 mil. No custo geral de uma casa, esse aumento de US $ 5 mil seria de 10%”, ele acrescentou.
– Michael Bloom da CNBC contribuiu para esta história