O financiamento da VC Buyers em empresas baseadas em tecnologia caiu cerca de 79% entre 2022 e 2024, de cerca de US $ 10,1 bilhões para aproximadamente US $ 2,2 bilhões, de acordo com a plataforma de inteligência de dados Tracxn.
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Os capitalistas de risco geralmente têm um forte apetite por risco, mas alguns investidores no sudeste da Ásia estão se tornando cada vez mais cautelosos.
“Acho que há um enorme vôo para a segurança”, disse à CNBC Aaron Tan, co-fundador e CEO do mercado de carros de carros.
Ele acrescentou que alguns investidores de VC na região estão agora optando por “apostas seguras” que demonstram lucratividade, em vez das startups típicas de tecnologia de alto crescimento.
“Eu vejo muitos investimentos hoje em dia – o que me preocupa um pouco – [into] O que eu [think] não são empresas apoiadas por risco, porque … elas estão realmente offline na natureza “, disse ele.
Capital de risco ou non-public fairness?
Essa mudança tornou-se mais aparente nos últimos dois anos, pois alguns investidores de capital de risco mudaram seu foco de startups em estágio inicial mais arriscadas para empresas de estágio posterior que estão mais estabelecidas, segundo insiders.
No momento, os fundos de risco estão se tornando fundos de educação física.
Aaron Tan
Co-fundador e CEO, Carro
“No momento, os fundos de risco estão se tornando fundos de educação física”, disse o bronzeado de Carro. Em vez de buscar o retorno de 100x, o que é tradicional para empresas de capital de risco, alguns investidores de VC têm atingido retornos de 3x ou 4x, o que é mais típico no non-public fairness, acrescentou.
“Você está vendo muito mais investimentos dos fundos tradicionais de VC sobre o que eu chamo de negócios de tijolo e argamassa”, disse à CNBC Jeremy Tan, co-fundador e parceiro da Tin Males Capital.
“Na melhor das hipóteses, eles são empresas habilitadas para tecnologia, certo? Com isso, quero dizer que você tem um aplicativo, você tem uma interface de lealdade, mas além disso, [you’re] Ainda está configurando, essencialmente, lojas físicas … e eles podem entregar o mesmo perfil de retorno? Eu acho que é um ponto de interrogação “, acrescentou o bronzeado de Tin Males Capital.
De empresas de logística, redes de restaurantes, lojas de conveniência e até fazendas, alguns investidores de VC estão alocando mais de seu capital para setores e empresas tradicionais, mas sem o baú de guerra ou o tipo de envolvimento operacional típico das empresas de non-public fairness.
No sudeste da Ásia, os investimentos em capital de risco diminuem desde 2022. O financiamento da VC Buyers em empresas baseadas em tecnologia caiu cerca de 79% entre 2022 e 2024, de cerca de US $ 10,1 bilhões para aproximadamente US $ 2,2 bilhões, de acordo com a plataforma de inteligência de dados Tracxn.
Enquanto isso, o financiamento da VC Buyers em empresas offline e não baseado no setor também caiu-embora menos-em 61% no mesmo período, de cerca de US $ 1,3 bilhão para cerca de US $ 527,7 milhões, de acordo com a Tracxn.
As lutas de startup do sudeste da Ásia
Tudo isso vem no cenário de um ecossistema que está indo Através do Wringer.
Os especialistas do setor dizem que muitas startups na região permanecem inúteis. Ao mesmo tempo, muitos fundos no sudeste da Ásia arrecadaram muito dinheiro e não entregaram retornos adequados a seus investidores, também conhecidos como parceiros limitados.
“Muitos dos VCs arrecadaram muito dinheiro, certo? Então você fica sem lugares para implantar, e acho que eles estão apenas tentando descobrir como fazer um retorno para o investidor, para o LPS”, disse o bronzeado de Tin Men Capital.
Além disso, “a macro economia é muito fraca, seja na Indonésia, seja na Tailândia, seja mesmo em Cingapura … [and] Há uma clara falta de saídas nesta parte do mundo “, disse o bronzeado de Carro.
As saídas – que oferecem aos investidores uma maneira de retirar seu dinheiro e lucro de seus investimentos – foram escassos na região. Notavelmente, muitas das empresas do Sudeste Asiático listadas apenas forneceram saídas “sem brilho” para os investidores, na melhor das hipóteses, disse o Tan de Carro.
“Na verdade, simplesmente não são tão bons [tech] Acordos a serem feitos nesta parte do mundo “, disse o bronzeado de Carro. Muitas startups permanecem supervalorizadas, e uma correção de avaliação ainda não ocorre, acrescentou.
“[Many] Os fundos aqui fixaram suas esperanças em um IPO “, disse o bronzeado da Tin Men Capital. No entanto, a recente turbulência do mercado levou muitas startups a adiar suas listagens públicas.
As startups que servem ao sudeste da Ásia também enfrentam desafios únicos, pois a economia é uma agregação de diferentes países com diferentes idiomas, culturas, ambientes regulatórios e muito mais. “Então, a probabilidade de construir grandes empresas [in the region] é muito menor que os EUA “, observou Tan, da Tin Men Capital.
“Então, como resultado, os investidores estão perguntando: ‘Onde está o dinheiro?’ … que, no final do dia – a questão que temos em mãos é que o LPS (parceiros limitados) não está interessado em investir no momento “, disse o bronzeado de Carro.
O caminho a seguir
Enquanto isso, alguns investidores dizem que as empresas que operam offline e online, ou átomos e bits, respectivamente, estão melhor posicionados para competir.
“Acreditamos que as empresas do sudeste da Ásia que têm fossas reais (vantagens competitivas sustentáveis) são átomos”, disse Yinglan Tan, sócio -gerente fundador da Insignia Ventures Partners.
“Se você é um negócio de bits puros, acho que não há tanto fosso contra as principais empresas de software como Microsoft e Facebook, mas se você tem … logística, licenças locais, você tem fossos offline local, geralmente é mais resistente à concorrência externa”, disse o Insignia’s Tan.
Em outras palavras, as empresas que possuem ativos on -line e offline podem ser mais resistentes em comparação com as empresas que dependem apenas de uma.
Uma maneira de fazer isso é encontrar o que pode ser “visto como um negócio tradicional, mas [injecting] Ai, para torná -la mais eficiente, aumentar as margens, otimizar a receita, abrir novos produtos e ter uma experiência on -line e offline “, disse o Tan da Insignia.
“Argumento que a era de apenas encontrar e investir passivamente se foi. Você precisa co-criar.”
