Gold supera tesouros, ienes e frances suíços como o melhor refúgio seguro

CINGAPURA – Gold reivindicou a coroa de Haven Safe. Com os preços à vista aumentando 30% até agora em 2025, os ganhos da Bullion estão superando os de outros refúgios seguros tradicionais, como o iene japonês, o franco suíço e os tesouros dos EUA – atraindo investidores a repensar como é a verdadeira segurança em face das preocupações de sustentabilidade fiscal e das guerras.

No Heart of Gold, o apelo está a liberdade das responsabilidades do governo, disseram os especialistas em mercado na Conferência Anual de Metais Preciosos da Ásia -Pacífico na CNBC na segunda -feira.

“A principal vantagem de Gold é que não é responsabilidade de ninguém mais”, disse Nikos Kavalis, diretor administrativo da Metals Focus. “Quando um investidor possui tesouros, outros títulos soberanos e até moedas, eles estão comprando a respectiva economia”, disse ele.

Para fazer um balanço do desempenho de outros refúgios seguros típicos desde o início do ano: o índice do dólar, que mede o valor do back de verde contra uma cesta de moedas, enfraqueceu cerca de 10% no ano até o momento. Moedas de paraíso seguro, como o iene japonês e o franco suíço, fortaleceram cerca de 8% e 10% em relação ao dólar, respectivamente, no mesmo período de tempo.

Os rendimentos no título do governo de 10 anos dos EUA são cerca de 19 pontos base mais baixos no ano até o momento. Os rendimentos e os preços se movem inversamente no mercado de títulos, o que significa que os rendimentos mais baixos são iguais a preços mais altos.

Por outro lado, os preços do ouro estão consistentemente entalhando no nível fresco há meses. A Spot Gold ganhou cerca de 30% no ano até o momento, atualmente negociando a US $ 3.403,09, depois de atingir o pico acima de US $ 3.500 em abril. A demanda de Gold foi impulsionada por uma atmosfera de instabilidade e incerteza, especialmente com desenvolvimentos recentes no Oriente Médio, além da demanda amassada por refúgios seguros dos EUA.

“Há uma sensação crescente de não ter certeza de qual será o futuro do mercado de dólares e do tesouro dos EUA. E acho que isso é muito mais interessante em refúgios alternativos como ouro”, disse o chefe global de bancos centrais do World Gold Council, Shaokai.

Embora os tesouros do dólar e dos EUA tenham servido historicamente como bastião de segurança financeira, as rachaduras estão começando a mostrar.

Os tesouros dos EUA enfrentaram uma venda íngreme em abril, depois que as tarifas “recíprocas” do presidente Donald Trump lançam. Uma saída subsequente da dívida dos EUA há muito datada em maio, após o rebaixamento de Moody da classificação de crédito dos EUA e a conta fiscal de Trump serviu como outra espancamento para a reputação de longa data dos tesouros como um refúgio seguro, como as preocupações dos investidores sobre a disciplina fiscal aumentou, com os rendimentos de 30 anos acima dos 5%importantes.

A demanda por instrumentos de dívida dos EUA se recuperou um pouco. No entanto, a confiança nos ativos dos EUA foi comprometida por políticas voláteis na maior economia do mundo.

“O ouro como ativo não é afetado pelas altas taxas de dívida / PIB que afetam outras moedas”, disse o chefe global de mercados institucionais da ABC Refinery, Nicholas Frappell, que acrescentou que a posição fiscal adotada pelos EUA e outros permanece relaxada, apesar dos alarmes soaram pelos mercados de renda fixa sobre o crescimento da dívida.

Os títulos dos EUA e o dólar não eram os únicos cuja reputação de refúgio seguro era amassado. A derrota do Tesouro em maio também foi acompanhada por uma venda de outros mercados importantes, com os investidores saindo dos títulos do governo japonês.

“O Japão também tem questões estruturais em andamento”, disse fã do World Gold Council. Ele elaborou que o iene japonês tem sido fraco em parte por causa dos diferenciais da taxa de juros.

Os rendimentos do título do governo japonês de 10 anos aumentaram 39 pontos base desde o início de 2025, indicando um declínio na demanda. O iene japonês apreciou cerca de 8% em relação ao dólar no mesmo período de tempo.

Como o Banco do Japão não elevou taxas tanto quanto outros bancos centrais, foi um “desincentivo” para os investidores se mudarem para o iene por causa do diferencial da taxa de juros, disse Fan.

Banco Central do Japão manteve sua taxa de política constante em 0,5% para a segunda reunião consecutiva em maio, pois as preocupações com as tarifas de Trump obscureceram as perspectivas econômicas do país. Ele também manteve a taxa de referência em 0,5% em sua reunião de junho na terça -feira, diante do aumento dos riscos de crescimento.

O franco suíço, outra moeda tradicional de cofre, fortaleceu mais de 10% contra o Greenback desde o início do ano.

No entanto, o banco nacional suíço Pode estar tentando desencorajar o refúgio de refúgioo que torna o franco suíço menos competitivo, disse Fan.

Em março, o Swiss National Bank estabeleceu sua taxa de juros de política em 0,25%. Os preços suíços do consumidor caíram em maio pela primeira vez em mais de quatro anos, o que deu origem a algumas previsões de taxas de juros negativas na próxima reunião de políticas.

“O franco suíço ainda é muito sexy, mas o problema é [if] Os suíços agora têm taxas negativas e, se eu comprar um franco, não estou recebendo muitos retornos “, disse Bart Melek, chefe de estratégia de commodities da TD Securities.

Nessa linha, o ouro se destaca de outros ativos de Haven Safe que são emitidos e vinculados a proprietários do governo, disseram aos especialistas do setor a CNBC.

“Por que o ouro se destaca entre os outros é um grande mercado líquido para um e também é apolítico”, disse Fan. “Todos os outros ativos são emitidos pelos proprietários do governo. Portanto, não é uma moeda fiduciária. O suprimento da Gold é limitado por limitações naturais, e acho que é isso que o destaca como um ativo de refúgio seguro. Não está vinculado a nenhum risco político específico”, disse Fan.

E, diferentemente dos títulos soberanos ou das moedas fiduciárias, o ouro não possui riscos de contraparte, disse Melek. “O ouro tem valor intrínseco. Isso significa que não preciso confiar em um governo ou em um agente privado para executar minhas obrigações de dívida para pagar um cupom”, disse o estrategista.

As extensas compras de ouro dos bancos centrais globais também aumentam seu apelo de paraíso seguro, acrescentou Melek. Em 2024, os bancos centrais adicionaram 1.044,6 toneladas de ouro a suas reservas, marcando o Terceiro ano consecutivo que as compras ultrapassaram a marca de 1.000 toneladas.

O Banco Central Europeu também informou recentemente que o ouro ultrapassou o euro para se tornar o segundo maior ativo de reserva, representando cerca de 20% das reservas globais no final de 2024.