Um SPAC problemático planeja comprar IROCKET por US $ 400 milhões, mas já retornou a maior parte de seu dinheiro

Uma pequena startup de lançamento não comprovada está em parceria com uma confiança espacial gravemente esgotada para fazer o impossível: Go Public Em um acordo eles dizem será avaliado em US $ 400 milhões.

Inovador Rocket Technologies Inc. (Irocket) e a BPGC Aquisition Corp., uma empresa de veículos especiais fundada pelo ex -secretário de Comércio Wilbur Ross, pretende fechar a transação no quarto trimestre deste ano.

Curiosamente, o SPAC foi esgotado da maior parte de seu dinheiro depois de levantar US $ 345 milhões em seu IPO em março de 2021. De acordo com um Setembro de 2024 arquivamento Com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, o SPAC retornou grande parte de seu dinheiro aos acionistas quando não encontrou uma meta de aquisição até setembro de 2024 e detinha US $ 30,5 milhões em confiança.

No entanto, apenas 16 dias depois, a empresa relatado em um 8-K Que outros US $ 28,8 milhões foram resgatados – deixando a confiança a partir dessa information com apenas 0,5% do seu valor authentic, ou US $ 1,6 milhão. Os demais acionistas (principalmente os patrocinadores do SPAC) concordaram naquele momento que estendesse a knowledge para encontrar uma meta de aquisição para março de 2026.

A startup, o Irocket, foi uma vez em zumbido porque foi apoiado pela empresa de capital de risco Village World, que conta bilionários como Invoice Gates, Eric Schmidt e Reid Hoffman entre seus parceiros limitados.

Mesmo assim, o Irocket é um alvo surpreendente para um acordo público. A empresa levantou apenas alguns milhões em financiamento de risco, de acordo com o PitchBook, em um setor conhecido por ser extremamente intensivo em capital. Desde a sua fundação em 2018, ainda não realizou um único vôo de teste de seu veículo de lançamento de ondas de choque. Naquele tempo, foi ultrapassado por outras empresas, como Stoke House e Firefly, que são melhor capitalizadas e mais adiante no desenvolvimento de {hardware}.

O mercado também mudou: a partir de 2023, o Irocket descreveu o Shockwave como capaz de transportar 300 kg a 1.500 kg de cargas úteis, e esse espaço ficou lotado de veículos como o Alpha da Firefly e o elétron do Rocket Lab, ambos voados por carga útil dos clientes. Se o IROCKET puder provar o restante de sua proposta de valor-reutilização whole, reforma rápida e capacidade de resposta de 24 horas-pode ser muito competitivo, mas essa é uma série difícil de objetivos.

A startup de Nova York lista apenas quatro funcionários, excluindo membros do conselho, no LinkedIn. Seus contratos incluem um acordo de US $ 18 milhões com o Laboratório de Pesquisa da Força Aérea e um contrato de US $ 1,8 milhão com a Força Espacial. Uma empresa de relações públicas representando o IROCKET e o SPAC se recusou a responder às perguntas da TechCrunch.

O veículo de aquisição de propósitos especiais tem um passado xadrez. Operando com o nome Ross Aquisition Corp II, tentou levar a empresa pública de biofarma Aprinoia Therapeutics em janeiro de 2023, mas encerrou o acordo oito meses depois. Depois de não consumar uma transação, a NYSE começou posteriormente a exclusão de procedimentos contra o SPAC em março passado.

O RAC II mudou seu nome para a BPGC Aquisition Corp. e agora tem até março de 2026 para fechar um acordo.

Mas, dadas as atuais reservas de caixa do SPAC, se os acionistas existentes da Irocket esperam receber muito dinheiro pelo seu patrimônio, as duas partes precisarão atrair uma grande parte do dinheiro dos investidores de non-public fairness em uma rodada (investimento privado em equidade pública).